نیویورک / RankWire.AI / – بازارهای جهانی انرژی با فشارهای صعودی مجدد قیمت مواجه هستند، زیرا اختلالات دریایی مداوم در خاورمیانه مسیرهای حمل و نقل دریایی برای محمولههای نفتی را محدود میکند. در یک گزارش جامع تحقیقاتی کالا که توسط گروه گلدمن ساکس منتشر شده است، تحلیلگران سناریوهایی را تشریح کردند که در آنها تنگناهای مداوم حمل و نقل میتواند شاخصهای نفت خام برنت را در سه ماهه چهارم به سطوح بالایی برساند. کاتالیزور اصلی بر محدودیتهای حمل و نقل از طریق تنگه هرمز، یک گذرگاه دریایی حیاتی که تقریباً بیست درصد از نفت معامله شده جهانی تحت شرایط عملیاتی عادی از آن عبور میکند، متمرکز است. تأخیرهای طولانی مدت ناوبری در سراسر خلیج فارس، جریان صادرات را کاهش داده، به ذخایر تجاری کوتاه مدت فشار آورده و حق بیمه تحویل بازار نقدی را در سراسر جهان افزایش داده است.
این یادداشت تحقیقاتی تصریح میکند که گلدمن ساکس هشدار میدهد که اگر اختلالات دریایی در تنگه هرمز در طول سه ماهه چهارم سال ادامه یابد، قیمت نفت میتواند به ۱۲۰ دلار در هر بشکه برسد. برآوردهای فعلی نشان میدهد که جریان نفت خام و فرآوردههای نفتی تصفیه شده از طریق این آبراه باریک به کمتر از ۴۵ درصد از سطح پایه قبل از درگیری کاهش یافته است. اگرچه مسیرهای حمل و نقل جایگزین، از جمله خطوط لوله زمینی در سراسر عربستان سعودی و مسیرهای دریایی ثانویه از طریق دریای سرخ وجود دارد، اما ظرفیت عملیاتی کل آنها برای جبران کامل کاهش حجم ناشی از بنادر مسدود شده خلیج فارس کافی نیست. در نتیجه، موجودیهای تجاری جهانی با کاهش سریعی مواجه شدهاند و واردکنندگان انرژی را به طور فزایندهای در برابر شوکهای فوری عرضه آسیبپذیر میکنند.
علیرغم هشدار ریسک صعودی، این بانک سرمایهگذاری اظهار داشت که افزایش قیمت به بالای ۱۲۰ دلار در هر بشکه، پیشبینی اصلی آن نیست. تحت سناریوی پایه، که کاهش تدریجی درگیریهای ژئوپلیتیکی منطقهای و احیای تدریجی ترانزیت دریایی تجاری را فرض میکند، گلدمن ساکس پیشبینی میکند که قیمت نفت خام برنت در سه ماهه چهارم به طور متوسط ۸۰ دلار در هر بشکه و در سال بعد از آن ۷۵ دلار در هر بشکه باشد. با این حال، تحلیلگران به رهبری دان استرویون تأکید کردند که موازنه ریسکها در این پیشبینیهای قیمت پایه همچنان به شدت به سمت صعودی متمایل است. ادامه فعالیتهای نظامی، محاصرههای دریایی احتمالی و افزایش هزینههای بیمه دریایی، حق بیمه ریسک را در معاملات آتی نفت جهانی حفظ میکند.
اختلالات ترانزیت منطقهای، ثبات بازار جهانی انرژی را تهدید میکند
نوسانات بازار به دنبال نوسانات قیمت نفت خام در معاملات اخیر تشدید شده است. قراردادهای نفت خام برنت برای ماه آینده، پیش از تعدیل اندکی، از ۹۱ دلار در هر بشکه عبور کردند، زیرا پالایشگاههای فیزیکی حق بیمه بیشتری برای تحویل محمولههای فوری پرداخت میکردند. افزایش اختلاف قیمت بین قراردادهای تحویل فوری و سلف، نگرانی فزایندهای را در بین خریداران صنعتی در مورد موجودی فیزیکی نشان میدهد. دادههای اقتصادی گردآوری شده توسط صندوق بینالمللی پول نشان میدهد که افزایش مداوم قیمت انرژی در این حد میتواند تورم مصرفکننده جهانی را دوباره تسریع کند، کسری تجاری کشورهای واردکننده انرژی را افزایش دهد و بانکهای مرکزی را وادار کند تا اقدامات تسهیل پولی برنامهریزی شده را در اقتصادهای بزرگ صنعتی به تأخیر بیندازند.
دادههای ردیابی کشتیها نشان میدهد که علیرغم تلاشهای دیپلماتیک متناوب برای ایجاد کریدورهای ترانزیت دریایی، حرکت تانکرهای تجاری از طریق نقاط گلوگاهی خلیج فارس همچنان محدود است. شرکتهای بزرگ ثبت کشتیرانی بینالمللی به اپراتورهای تجاری توصیه کردهاند که احتیاط شدید را رعایت کنند یا در صورت امکان مسیر کشتیها را تغییر دهند. گزارشهای نظارت بر عرضه منتشر شده توسط آژانس بینالمللی انرژی نشان میدهد که در حالی که ذخایر استراتژیک عمومی برای استقرار اضطراری در دسترس هستند، ذخایر تجاری در مناطق مصرفکننده اصلی به زیر میانگین تاریخی پنج ساله کاهش یافته است. این کاهش در موجودیهای خصوصی، ظرفیت بازارهای جهانی را برای جذب کاهشهای ناگهانی بیشتر در تولید نفت خام خاورمیانه یا لجستیک صادرات به طور قابل توجهی کاهش میدهد.
محدودیتهای ساختاری عرضه، عوامل خطر بالادستی را افزایش میدهند
از منظر کلان اقتصادی گستردهتر، گلدمن ساکس هشدار میدهد که اگر زیرساختهای حمل و نقل جایگزین نتوانند جریانهای تجاری تغییر مسیر یافته را در خود جای دهند، قیمت نفت میتواند به ۱۲۰ دلار در هر بشکه برسد. تحلیلگران خاطرنشان کردند که اگرچه تقاضای اقتصادی ضعیفتر در بازارهای بزرگ آسیایی و کشش تقاضای ناشی از قیمت ممکن است نوسانات شدید قیمت را تعدیل کند، اما محدودیتهای عرضه فیزیکی همچنان عامل ساختاری غالب هستند. این گزارش تأکید میکند که موجودی سه ماهه دوم، بافرهای عملیاتی جهانی را به سطوحی میرساند که حساسیت بازار را افزایش میدهد. در نتیجه، حتی اختلالات جزئی اضافی در زیرساختهای حمل و نقل یا فرآوری خلیج فارس میتواند باعث افزایش سریع قیمت شود و مستقیماً بر حاشیه سود جهانی پالایش، هزینههای لجستیک حمل و نقل و هزینههای خوراک شیمیایی در زنجیرههای تأمین صنعتی بینالمللی تأثیر بگذارد.
با نگاهی به آینده، فعالان بازار انرژی همچنان حجم روزانه عبور نفتکشها از تنگه هرمز ، گزارشهای صادراتی از تولیدکنندگان کشورهای خلیج فارس و واکنشهای سیاستهای اضطراری از سوی کشورهای مصرفکننده اصلی را زیر نظر دارند. سرمایهگذاران نهادی و مصرفکنندگان کالاهای شرکتی در حال تنظیم استراتژیهای پوشش ریسک هستند تا توزیع رو به رشد نتایج بالقوه قیمت را در نظر بگیرند. در حالی که بحثهای دیپلماتیک در مورد چارچوبهای امنیت دریایی پشت درهای بسته ادامه دارد، بازارهای انرژی همچنان به جریانهای تجاری فیزیکی بسیار حساس هستند. تا زمانی که ترانزیت دریایی از طریق خلیج فارس با ظرفیت تاریخی خود تثبیت نشود، شاخصهای جهانی نفت خام همچنان منعکسکننده حق بیمه ریسک ژئوپلیتیکی قابل توجهی خواهند بود که ناشی از عدم قطعیتهای امنیتی دریایی است.
این پست که گلدمن ساکس هشدار میدهد با افزایش تنشهای منطقهای، قیمت نفت میتواند به ۱۲۰ دلار برسد، اولین بار در KSA Globe: عربستان سعودی در چارچوب جهانی منتشر شد.